• 策測解金打卡獲得15積分
  • 徐博鴻打卡獲得20積分
  • 何小冰打卡獲得20積分
  • 鐘荊川打卡獲得10積分
  • 策測解金打卡獲得20積分
  • 策測解金打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得20積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 策測解金打卡獲得15積分
  • 張堯浠 打卡獲得20積分
  • 策測解金打卡獲得10積分
  • 策測解金打卡獲得20積分
  • 王祎鑫專欄打卡獲得15積分
  • 張堯浠 打卡獲得20積分
  • 張堯浠 打卡獲得20積分
  • 何小冰打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 張堯浠 打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得10積分
  • 茂林讀經。打卡獲得10積分
  • 策測解金打卡獲得20積分
  • 張堯浠 打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 策測解金打卡獲得10積分
  • 楊艷打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 周睿金打卡獲得10積分
  • 張堯浠 打卡獲得15積分
  • 蘇雪姍打卡獲得20積分
我要打卡

摩根資產管理:是時候停止將債券當成“致富”工具了
  Joy 2020-09-13 09:33:00 5183
“投資者對自己要誠實——他們正在一個異常豐富的資產類別中玩一場只在意價格的游戲?!瘪v紐約絕對回報固定收益市場策略主管Oksana Aronov說。

【友財網外匯資訊】-摩根資產管理表示,投資者正在為了回報而犧牲作為債券投資基石的資本保值,該停止這么做了。


摩根資產管理:是時候停止將債券當成“致富”工具了


“投資者對自己要誠實——他們正在一個異常豐富的資產類別中玩一場只在意價格的游戲?!瘪v紐約絕對回報固定收益市場策略主管Oksana Aronov說?!八麄冇X得,我背后有央行支持,基本面不重要,”但“每個周期都教導了我們,(基本面)最終絕對重要?!?/p>


Aronov補充說,當估值像現在這么脆弱的時候就該關注資本保值了,債券反彈的結束只是時間問題,而不是會不會的問題。她表示,摩根大通的戰略收入機會基金現在的持倉超過40%是現金。


隨著疫情迫使全球央行出臺了數以萬億美元的非常規貨幣政策計劃來提振經濟,從美國到澳大利亞的債券收益率均已跌至歷史低位。在央行官員吸收債券以穩定市場之際,全球負收益率債券的規模自3月份以來增長了一倍,達到近15萬億美元,推動投資者轉向風險更高的證券以獲取回報。


*可怕的結果*


負責約130億美元資產市場策略的Aronov擔心決策者慷慨解囊的最終影響。


“在一種情形下,他們這樣做,然后出現通脹,于是整個機制突然關閉,這將是一個非??膳碌慕Y果?!彼诮邮茈娫挷稍L時說?!霸诹硪环N情形下,沒有通脹,我們繼續一步一步邁向可能的現代貨幣理論世界?!?/p>


Aronov建議,雖然現在無需擔心通脹,但這是一種可能到明年年底需要更多關注的風險。


因此,她說,在固定收益率領域既可以做多也可以做空的摩根大通戰略收入機會基金的持倉狀況可能是2008年金融危機以來最保守的。


該基金沒有資產配置給美國國債,超過40%的資產為現金,約有27%的資產投資于投資級信用債。該基金偏愛非機構抵押貸款,并在繼續縮減垃圾債券持有量。


*流動性緊縮*


1991年蘇聯解體時與家人一起移居美國的Aronov對風險管理了如指掌。


她與擁有30年投資經驗的William Eigen密切合作,后者拒絕購買自己所謂的“瘋狂”的負收益率債券。在違約率不斷上升的環境下,她對高收益債券的價格不屑一顧。


這是2009年以來第二嚴重的違約浪潮,“但是完全沒有反映在價差中?!彼f?!澳愠袚娘L險根本得不到補償?!?/p>


*致富*


當然,Aronov的保守策略付出了代價。


根據彭博匯總的數據,戰略收入機會基金今年至今的回報率僅有0.8%。這落后于作為其參照基準的彭博巴克萊美國綜合指數6.3%的回報率。


Aronov堅持自己的做法。


“我幾乎想說,(債券)已經成為一種致富工具,但這不是債券的意義所在?!彼f?!胺叛廴轿迥?,債券的形勢非常黯淡?!?/p>


【版權申明】友財網部分圖文轉載于網絡,僅供學習、參考、介紹及報道時事新聞所用。友財網不擁有版權,版權歸版權持有人所有,如有版權方請聯系我們刪除!
字數:0
我來叨兩句
最新評論
    零购商城推广怎么赚钱吗 股票涨跌幅度 江西多乐彩时时开奖 2000字万科股票分析 欢乐生肖官网地址 重庆幸运农场玩法 江苏7位数20018期开奖结果 河北十一选五助手下载 青海快3必出号 炒股视频 云南快乐10分手机版