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中國經濟再審視:內需沒預期那么強勁 外需也沒想象那么脆弱
  錢勁 2020-09-10 18:38:59 18788
雖然受疫情影響今年消費不振事出有因,但縱觀近幾年的數據,消費率的持續疲弱背后或有更深刻的社會經濟等結構性原因。在中國強調經濟發展以內循環為主,并著力擴大內需的政策基調下,探究消費不振背后的原因并對癥下藥意義長遠。

【友財網外匯資訊】-盡管中國是本輪疫情中率先走出的國家,并一直強調內需對經濟的拉動作用,但從近幾個月的經濟數據看,內需似乎并沒預期那么強勁,外需也沒想象那么脆弱:這從連續五個月正增長的出口和持續為負的社會消費品零售總額等一系列數據中可略見一斑。


中國經濟再審視:內需沒預期那么強勁 外需也沒想象那么脆弱


雖然受疫情影響今年消費不振事出有因,但縱觀近幾年的數據,消費率的持續疲弱背后或有更深刻的社會經濟等結構性原因。在中國強調經濟發展以內循環為主,并著力擴大內需的政策基調下,探究消費不振背后的原因并對癥下藥意義長遠。


“消費是經濟發展的重要引擎。今年消費因疫情受到較大沖擊,成為經濟恢復的薄弱環節?!敝苋匍_的國務院常務會議指出,確定支持新業態新模式加快發展帶動新型消費的措施,促進經濟恢復性增長。


全國政協經濟委員會楊偉民和中國財政科學研究院王志剛近期撰寫的一篇“經濟增速何以轉正:基于供需的結構分析”文章就指出,居民消費率持續降低,既是疫情影響,更是中國長期性的結構性之殤。


文章指出,居民消費率(居民人均消費支出/居民人均可支配收入)近年來持續降低,而疫情強化了這一趨勢。2020年一、二季度全國居民消費率分別為59.4%、65.2%,雖然二季度好于一季度,但仍分別比去年一、二季度低5.8個和5.2個百分點,且降幅相當大。隨著疫情的有效控制,下半年會有所改善,但今年消費率繼續降低已成定局。


*外需沒想象那么脆弱*


眼下中美貿易面臨脫鉤的風險,外部環境的惡化亦超過想象。中國在強調內外雙循環的格局下更側重經濟的內循環,并做好打持久戰的準備?!皼]有永遠的朋友,只有永遠的利益“,這句生意場上的名言也實用于國與國之間的經濟貿易本身。


剛剛公布的中國8月份貿易數據顯示,中國8月出口再度亮眼,同比增速遠高預期并創近一年半新高,這主要得益于全球經濟從疫情中逐漸復蘇帶動外需回暖,以及防疫物資相關需求的高速增長,同時也進一步證明率先從疫情中脫身的中國,作為“世界工廠”在產業鏈供應鏈方面具有的韌性,對未來出口不悲觀。


在分析中國外需超出預期的原因時,中國國家統計局新聞發言人付凌暉在此前的新聞發布會上總結稱,一是中國經濟的韌性和潛力巨大。企業特別是外貿企業面對世界經貿的變化,調整和適應能力比較強。


二是政府出臺了一系列支持穩定外貿的政策,比如出口信貸、出口信保等,對于企業穩定和擴大出口起到了積極作用。


三是中國產業體系完整,配套能力比較強,主要產業調整適應外部需求變化的能力比較強。四是面對全球新冠疫情的沖擊,中國在推動國際抗疫合作方面發揮了重要作用,一系列抗疫物資的出口對整個外貿的拉動也起到了積極作用。


“還要看到,在全球疫情蔓延的挑戰下,部分經濟體生產停滯,一些訂單向國內的轉移也促進了外貿增長??偟目?,中國經濟潛力大、韌性強特點明顯?!备读钑煼Q。


在中原銀行首席經濟學家王軍看來,外需比想像的要好,這與國際市場沒有預期的那么悲觀有關,同時也說明中國完備的產業鏈短期內仍難替代。但進口的持續疲弱以及消費的不不振,從某種意義上預示也出外需的復蘇似乎還好于內需。


而香港富商李嘉誠和臺灣富商郭臺銘重回內地的舉動或許也從另一個角度解讀了中國市場的不可替代性。


今年4月初,富士康宣布在青島西海岸建設半導體高端封測工廠,而李嘉誠在去年也有“重回內地”市場的想法與舉措。由李嘉誠創辦的亞騰資產管理有限公司,聯手兩家公司,在上海完成了24.2億元的購物中心收購交易(三林萬象城)。   


*沒預期那么強勁的內需*


超預期的出口數據令人欣慰,而偏弱的進口以及消費數據卻令人憂心。尤其是中國致力刺激消費,提振龐大的內需市場時,深究內需疲弱的背后之傷尤顯重要,而這又涉及到中國在投資消費等方面的經濟結構的調整。


尤其是當醫療、教育和住房成為壓在現代人身上的新三座大山,當老齡化社會加速到來,當疫情突然來襲讓眾多小微實體企業紛紛倒下,并考驗著每一個家庭的抗風險能力時,試想疫情過后能釋放的消費潛力會有多大?


中國周四公布了8月份的CPI同比上漲2.4%,PPI同比下降2%。這在摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊看來,PPI上行、CPI下行其實也反映出中國經濟的一個結構性問題,即供給好于需求,需求還是偏弱。


同時,消費也出現一個不是特別正常的沙漏型的消費結構,超高凈值也就是奢侈品的消費還不錯,低端的必須消費也不錯,但中間的可選消費品受就業和收入的影響比較弱,所以整體零售銷售也是所有經濟指標里最弱的。


全國政協經濟委員會副主任劉世錦在最近一篇文章中就分析稱,前段時間需求的恢復速度慢于供給是因為供給側的機構更多,需求側的個人更多,在行政和市場力量下,機構的反應速度一般快于個人,行動能力更強,更容易受到政策驅動,因此供給側的恢復速度會快于需求側。


在他看來,在疫情的“壓力測試下”,當前中國經濟存在三個顯著特征:出口行業具有“韌性”、需求側恢復慢于供給側、“數字化生存”導致部分需求永久性減少。中國經濟增長的下半場,宏觀政策要退居次位,讓“結構性潛能”擔當主角。


他提到的結構性潛能包括:應搭建以都市圈、城市群建設為龍頭,以產業結構和消費結構轉型升級為主體、以數字經濟和綠色發展為兩翼的結構性潛能框架,同時要進一步深化改革,擴大結構性潛能。


“要解決國內市場問題,就要解決居民收入的問題,還要解決收入差距的問題,收入差距越大,增加的收入用于消費的比例就越小。因為有錢的人增加收入不會再增加消費,想消費的人又沒有增加多少收入。所以,收入差距要相對比較均衡,以中產階層成為主體,自然需求就上去了?!北本┟駹I經濟發展促進會會長,十一屆全國人大財經委員會副主任賀鏗稱。


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