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摩根士丹利預測 人民幣有可能在10年內成為世界第三大儲備貨幣
  天成 2020-09-07 11:54:05 27902
報告指出,目前,人民幣約占全球外匯儲備資產的2%。但分析師表示,到2030年,這一比例可能升至5%至10%,超過日元和英鎊的水平。該預測重申了該行在2019年2月做出的預測。

【友財網外匯資訊】-摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師在上周五發布的一份報告中預測,進入中國市場的外國投資增加可能會促進人民幣的使用,推動人民幣成為僅次于美元和歐元的世界第三大儲備貨幣。


摩根士丹利預測 人民幣有可能在10年內成為世界第三大儲備貨幣


這一預測的發布正值中國政府多年來努力推動人民幣在國際上的使用。


報告指出,目前,人民幣約占全球外匯儲備資產的2%。但分析師表示,到2030年,這一比例可能升至5%至10%,超過日元和英鎊的水平。該預測重申了該行在2019年2月做出的預測。


在此后的18個月里,中國政府加大了允許更多外國金融機構進入國內市場的力度。海外投資者也越來越多地轉向中國市場,尋求比其他地區相對更高的回報。


摩根士丹利預測,在未來十年,投資組合流入將比外國直接投資更重要,累計將達到3萬億美元。


“我們預計,2020年,私人和儲備基金將連續第三年為中國帶來超過1,500億美元的投資組合流入,突顯出中國正在發生的轉型。到2021年至2030年,每年流入量應達到2000億至3000億美元?!?/p>


有了這些投資,更多的全球資產將以人民幣持有,而人民幣一直難以在國際層面獲得吸引力。中國政府傳統上一直嚴格控制人民幣匯率,包括防止大量資本流出中國。


然而,在2015年,國際貨幣基金組織(IMF)做出了具有政治意義的舉動,將人民幣納入其主要儲備貨幣籃子——即所謂的特別提款權籃子。2016年10月,人民幣被納入國際貨幣基金組織的籃子。


摩根士丹利預測,到2021年底,人民幣兌美元匯率可能會升至6.6元。上周五,人民幣兌美元匯率接近6.85元。


摩根士丹利國際策略師詹姆斯·洛德(James Lord)在報告中表示,“(5%至10%的目標)并非不切實際,因為中國金融市場正在開放,我們看到股票和固定收益領域的跨境資本市場日益一體化,而且中國跨境交易中人民幣計價的比例越來越高?!?/p>


“所有這些都表明,全球央行將需要持有更多人民幣作為其儲備的一部分?!?/p>


洛德說:“根據中國人民銀行的年度人民幣國際化報告,截至2019年底,全球大約有70家央行在其外匯儲備中持有人民幣,高于2018年底的60家?!?/p>


分析師們還認為,中國經濟驅動因素的變化——主要是對出口增長的依賴——將要求中國成為資本進口國。該報告預計,中國的經常賬戶(包括貿易和對外國投資者的支付)可能從2025年開始出現負增長,到2030年將達到國內生產總值的負1.2%。


報告稱,“這意味著,在2025年至2030年期間,每年至少需要1800億美元的凈外資流入,才能填補經常賬戶赤字?!?/p>


*潛在風險*


各國央行和投資機構將如何應對圍繞其資產配置的任何政治壓力,仍有待觀察。在美國總統特朗普11月競選連任之前,世界最大的兩個經濟體之間始于貿易的緊張關系已經蔓延到技術和金融領域。


北京大學金融學教授邁克爾·佩蒂斯(Michael Pettis)在一封電子郵件中說,“對于人民幣作為主要儲備貨幣的任何大幅升值,我仍持非常懷疑的態度?!?/p>


他表示,“我認為沒有任何理由不同意摩根士丹利的經常賬戶預測,但我認為,對中國經常賬戶的演變做出長期預測是非常困難的?!?/p>


“為了重新平衡經濟中的需求來源,中國必須做出巨大的調整,歷史上的每一個先例都表明,調整將涉及經濟(或許還有政治)制度的轉型?!?/p>


不過,摩根士丹利指出,他們對人民幣將在國際上獲得更大地位的預測存在一些風險。這些問題包括中國金融市場向外國投資開放的速度低于預期、全球市場波動、中國的經濟風險以及美中緊張關系的顯著升級。


報告的作者稱,“我們可能出錯的另一個領域是人民幣國際化的趨勢,以及外匯儲備管理者將人民幣債券納入其投資組合的意愿?!?/p>


“畢竟,迄今為止,中國在外匯儲備資產中所占份額的增長主要來自俄羅斯,目前尚不清楚其他國家將在多大程度上效仿,尤其是如果中國未能及時實現更廣泛的經濟開放?!?/p>


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